Главный герой фильма «Ржавый меч» - помощник уездного правительства Линь Давэй, который остро нуждается в деньгах, чтобы прокормить семью. Его коллега Лу Цянь, узнав о проблемах Линя, предлагает дело - украсть у императора Цзинь Маньтана золото. Однако воров ловят на горячем и отправляют в тюрьму. Проходит десять лет, у Цзинь Маньтана рождается сын, о котором он так долго мечтал. В честь великого события император решает помиловать преступников. Линь Давэй едет домой. Однако приехав домой, онзастает полную разруху в родном городе. Оказывается, что Цзинь Маньтан убил здесь тысячи простых людей во время восстания. Семья Давэя куда-то исчезла. К счастью, в живых остался мечник Лу Цянь, который берется делать для старого друга лучший в мире меч.